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东吴证券:15理论力证A股后市堪忧

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发表于 6 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
东吴证券:15理论力证A股后市堪忧
笔者从15个角度分析认为A股后市堪忧。
第一点,年线MACD死叉预示长期趋势看空
首先从年线上看,A股大盘从1990年开市,首次出现年线MACD死叉,这预示A股中长期走势很弱。什么叫MACD死叉?MACD的白线在黄线之上,它向下走与黄线交叉那个叉,就是死叉,表示应该考虑卖出股票。因此从MACD上看,大盘中长期走势不容乐观。
第二点,高低点位置预示多方无力做多
今年最高点是年初的2444点,然后是2334点,接着是2270点,最后是2242点。从高点上看,高点的位置是不断下移的,每一波的高点都比前一波低,这预示着多方无力做多。
第三点,市场资金面紧张将制约股指上攻
央行:继续实施稳健货币政策不放松也不收紧银根。央行于5日发布三季度货币政策执行报告,并将下一段时间的政策做出部署。一是综合运用数量、价格等多种货币政策长春汽车搭电工具组合,健全宏观审慎政策框架,加强流动性总闸门的调节作用,引导货币信贷及社会融资规模平稳适度增长。二是盘活存量、优化增量,支持经济结构调整和转型升级。三是进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革,提高金融体系配置效率,完善金融调控机制。四是继续推动金融市场规范发展,加大直接融资支持力度,拓宽小微企业融资渠道。五是深化金融机构改革。六是有效防范系统性金融风险,切实维护金融体系稳定。笔者认为央行在货币政策执行报告中的态度,表明央行未来货币政策的大基调仍将是不放松也不收紧。我们认为,这种基调主要是央行对两个问题不确定。一是外汇占款不断注入的不确定性。从三季度情况来看,外汇流入加大,外汇占款加速上升,未来是否还会有大量外汇流入,这需求观察,对此央行需要综合采取对冲操作,公开市场操作将呈现净回笼状态。二是央行对未来经济增长的前景也不确定。当前,中国经济回升势头仍不明确,外围需求缺乏强劲的增长动力。为刺激经济发展,货币政策需要一定程度的相对宽松。因此,我们判断未来央行逆回购的规模和力度仍将相对较小。四季度市场资金面可能一直处于比较紧张的状态。笔者认为资金面的紧张将制约股指的上攻。
第四点,重要均线揭示A股后市堪忧
笔者做过一个统计,从A股开市至今的23年中,如果A股跌破60日均线,平均跌幅达到7%左右,因此从历史统计上看,A股后市不容乐观。
第五点,市场观点接近一致预示A股将下跌
笔者曾经做过一个统计,当市场的人民币对美元中间价接近跌破6评论人士对于A股的观点趋于一致时,市场往往会产生反转。比如当6124点见顶时,市场上看多的观点很多,而看空的观点又很少很少,结果A股出现反转。目前A股市场中,认为1849点已见底的观点到处都是,所以大盘跌破1849概率较大。股神巴菲特也说过这么一句话,在别人惶恐时,你要贪婪,在别人贪婪时,你要惶恐。
第六点,见底形态不支持1849见底
从底部形态上看,最牢固的是圆弧底,其次是头肩底,再接着是双重底(又称W底),最后是V形反转。而我们可以看到1849是一根单针见底的K线,在技术面上叫做长尾线,又称螺旋桨K线形态,符合了V形反转的形态,笔者认为这种形态往往是很不牢固的。历史的特大底部,如325、512、998、1664等特大底部,从来都没有以V形反转的形态形成特大底部,因此从历史见底的规律上看,本轮的上涨应该只是反弹,而绝受国内互金行业监管较严影响非反转。
第七点,1849当日放量说明未见底
从历史的特大底部上可以看到,任何一个底部所形成的当日成交量是缩量的,这是因为空方主力杀跌的动能已经衰竭。而我们可以看到1849点形成当日,成交量是放量的,而股市里也有一句古话,叫“放量不是底”,因此从成交量角度看,1849点当日空方力量并未耗尽,在后期跌破概率较大。
第八点,神奇均线揭示A股未入牛市
茫茫股海,陷阱重重。艰难跋涉,何能趋利避害?笔者运用两条神奇独特的趋势线辨牛熊,识陷阱,成功狙击主力,从庄家的口袋里夺取财富。156日均价趋势线为多空止损线,321日均价趋势线为牛熊分界线。指数或股价一旦击穿156日线,将会直接进入下跌行情,此时应及时止损沽空。在下跌过程中,321日线与156发生死叉后,总会有一段奇怪的反弹行情。这一反弹通常会发生死叉的3-8天后,回涨幅度一般有10%-30%左右。这是下跌中难得的一块‘肥肉’。但这种反弹只是空头回补,是主力在为出逃诱多。反弹结束之后会有一段更为猛烈的杀跌。在A股历史行情中,156均线与321均线发生死叉后,往往会出现反弹,但是在反弹后都会把前期底部都砸掉,最慢的一次花了13个月时间!而目前大盘是在6月25号出现1849底部的,据今已经过去了五个月不到,并且156均线也和321均线形成死叉,并在死叉后果真出现反弹。因此,笔者从长期均线角度看,大盘跌破1849点只是时间问题,跌破概率极大。
第九点,断头闸刀形态预示A股中长线走坏
在同一天内,一根阴线跌破5、10、30日三根均线的形态,这就叫做断头闸刀形态。在10月23日,大盘出现了断头闸刀形态,这种形态的出现,令笔者感到A股中长线堪忧。这是因为根据历史统计,这种断头闸刀形态的出现本身就是少之又少,但是一旦出现,往往接下来就是一波夕阳西下的杀哈尔滨汽车搭电跌行情。
第十点,箱体理论预示A股后期堪忧
箱体理论计算是一种可以准确预测大盘中长期的运行趋势点位的一种简易方法。具体的方法有很多种,今日简要介绍其中一种,就是前低点乘以后高点再除以前高点,往往是后期大盘的第一目标位。目前,笔者把1849乘2270再除2334,得出1798点,因此从箱体理论上看,大盘跌破1849点概率还是较大的,A股后期堪忧。
第十一点,量价理论不支持A股走牛
证券市场的分析其实是分成资金趋势论和技术趋势论两种体系,而这两种体系既是独立的又是相互联系的。我们知道任何金融产品的上涨或下跌都与资金的进出有很大的关系,作为金融产品中的一个具有代表性的产品----证券市场更能充分体现出资金的重要性。我认为只有在资金分析的基础上进行技术研究才能在证券市场中做到真正的赢家!因此,我在这里和大家进行分享的就是量价理价。
量无阴阳,只有大小。成交量的量柱在指数或个股中是从相对的低位开始逐渐满足135日均量线并超越135日均量线的时候,我们可以判断是一轮上涨趋势的信号。东莞汽车搭电反之,成交量的量柱是从相对高位开始逐渐萎缩并开始不满足135日均量线的时候,我们可以判断是一轮下跌趋势的信号。(相对的高位是指上涨幅度达到50%以上,相对的低位是指下跌幅度达到50%以上).
目前大盘的成交量尚未超过前期1849点上升时的量能,而且量能没有一直满足135均线量,没有形成堆量形态,因此从量价理论上看,大盘并未走牛。
第十二点,股票价格不支持A股见底
笔者曾经做过一个统计,每次大盘跌到特大底部后,市场上的股票价格往往会跌到5元以下,而1849点形成时,股票的价格主要是在5-10元区间,并没有落到5元以下区间。因此从价格区间上看,大盘并未见底。
第十三点,板块未同时见底说明大盘未见底
笔者曾经做过一个统计,每次大盘跌到特大底部后,往往板块会同时见底,而1849点见底后,还有些中小板和创业板股票在高位运行,因此从板块看,大盘未见底。
第十四点,高中物理斜率知识预示A股未走牛
我们在高一上物理课时,物理老师曾经给我们讲过斜率的知识。同理,我们将其应用于股市之中,如果股票上升的角度太过于平缓,往往这种股票很容易横盘整理,没多大前途。如果股票上升的角度是很陡峭的,那么往往会涨的快跌的也快。股民朋友们可以看到大盘在往2270点上攻时,上攻角度达到接近80度左右,预示大盘的上涨很难有持续性。最佳的上攻角度应该是45度左右,这种持续性往往会比较高。
第十五点,撬动牛市的支点远未到来
古希腊哲学家阿基米德说过:“给我一个支点,我可以撬动整个地球”。这句话给人类的生活带来巨大的启示。那么撬动A股牛市的支点是什么呢?它会到来吗?笔者认为估值与业绩走牛才是推动牛市到来的支点。
估值与业绩是推动股价运行的两个最主要因素。从影响市场的【摘要】在高管方面主要因素来看,产能过剩阴影压抑了目前库存周期回补力度,而PPI与企业资产负债表数据也显示目前企业层面盈利改善能力提升仍然需要等待,更多的企业特别是周期类企业处于艰难的去杠杆、去产能阶段。
<p style="text-align:right; font-size:12px; color:#666;">(责任编辑:DF083)
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